1996年，曼城与温布利球场争夺成为英格兰国家体育场的资金，但资金最终被授予温布利球场的重建。结果，曼城球场不得不缩小规模，市议会与曼城足球俱乐部达成协议，确保球场的长期使用。新设计是为英联邦运动会建造一座38,000个座位的多功能体育场，然后改建为一座48,000个座位的足球场。协议包括曼城签署250年的租约，市议会获得曼城旧缅因路球场50%的收益和旧球场上方平均的预印收入（2004-05财政年度为300万英镑）。
曼彻斯特城球场于 1999 年 12 月由英国首相托尼·布莱尔奠基，次年 1 月动工兴建。球场由奥雅纳公司设计英超最好球场，John Laing plc 负责建造，耗资 1.1 亿英镑，其中 7700 万英镑由英格兰体育局出资，其余资金由曼彻斯特市议会筹集。
下层看台环绕跑道三侧，上层看台在两侧，末端为露天看台。曼彻斯特市体育场举办的首个公共活动是 2002 年 7 月 25 日举行的 2002 年英联邦运动会开幕式英超最好球场，女王伊丽莎白二世出席了开幕式。在为期 10 天的英联邦运动会期间，所有田径和七人制橄榄球比赛都在曼彻斯特市体育场举行，创造了四项英联邦运动会纪录，包括女子三级跳远和女子 5000 米。
英联邦运动会结束后，曼彻斯特城市体育场立即进行了翻新，将体育场改造成足球场。由于英联邦运动会田径项目的成功，翻新体育场的决定受到了乔纳森·爱德华兹和塞巴斯蒂安·科等一些田径名宿的批评，但翻新将为曼彻斯特城市体育场未来带来稳定的财政收入。田径跑道被挖出并搬迁到其他田径场地，地面高度降低以容纳额外的一层看台，临时看台被拆除，在对面建造了同样设计的永久看台。翻新工作耗时整整一年，增加了12000个座位。整个翻新工程耗资3500万英镑，仅曼城一家就支付了这笔费用。
曼彻斯特城市体育场举办的第一场足球比赛（英联邦运动会期间没有足球比赛）是 2003 年 8 月 10 日曼城队与巴塞罗那队的友谊赛，主队以 2-1 获胜，阿内尔卡打入第一球。四天后举行了第一场正式足球比赛，曼城队在欧洲联盟杯主场迎战威尔士球队 TNS，主队以 5-0 获胜。2004 年 2 月 28 日，曼城队在英超联赛中以 1-0 击败切尔西队，创造了 47,304 名观众的观看记录。
除了曼城队的比赛外，曼彻斯特城市球场还承办其他体育和非体育赛事。2004年6月1日，英格兰对阵日本队，曼彻斯特城市球场成为第50座承办国家队国际比赛的主场。2004年10月30日，它成为2004年橄榄球三国赛的一站，承办英格兰队与澳大利亚队的15人制橄榄球比赛。2005年6月，曼彻斯特城市球场成为2005年欧洲女足杯揭幕战的场地，创下了该项赛事观众人数的纪录。它被欧足联评为四星级球场，并被选为2008年欧足联欧洲联赛决赛的场地。
在足球赛季之外，曼城体育场偶尔会举办音乐会。它是英国最大的演出场地之一，最多可容纳 60,000 名观众。Red Hot Chili 于 2004 年在这里举办了他们的第一场音乐会英超最好球场，随后 U2、Oasis、Bon Jovi 和 Take That 也在此举办。
